CEMAC : alerte sur la stabilité monétaire après l’effondrement des avoirs extérieurs nets
La situation monétaire de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale a connu un tournant préoccupant au troisième trimestre 2025, marqué par une dégradation brutale de sa position extérieure.
Selon les dernières données de conjoncture, les avoirs extérieurs nets (AEN) du système monétaire se sont effondrés à fin septembre, révélant une fragilisation notable des équilibres financiers de la sous-région. Une évolution inquiétante dans un contexte où la dynamique monétaire demeure contrastée, entre progression du crédit intérieur et légère contraction de la masse monétaire.
Le recul des AEN au cœur des tensions
Au cœur de cette dégradation, l’analyse des contreparties de la masse monétaire met en évidence un recul significatif des AEN, traduisant l’affaiblissement de la position financière extérieure.
Cette situation est en grande partie imputable à l’aggravation de la position débitrice de la banque centrale vis-à-vis du reste du monde. Toutefois, dans ce climat tendu, les banques commerciales ont affiché une résilience relative, avec une progression de leurs avoirs extérieurs nets, contribuant ainsi à atténuer partiellement l’ampleur du choc.
Une chute spectaculaire des indicateurs
Les chiffres confirment l’ampleur de cette détérioration. En glissement annuel, les avoirs extérieurs nets enregistrent une chute spectaculaire de -287,8 % entre le troisième trimestre 2024 et celui de 2025.
Une contraction qui illustre la vulnérabilité croissante du système monétaire face aux pressions extérieures. Dans le détail, la position extérieure de la banque centrale s’est fortement dégradée, avec une aggravation de 169,3 % sur le trimestre, pesant lourdement sur l’évolution globale des indicateurs.
Une résilience relative du secteur bancaire
À contre-courant, les banques primaires ont enregistré une progression de 33 % de leurs avoirs extérieurs nets, signe d’une certaine solidité du secteur bancaire face aux turbulences.
Par ailleurs, le taux de couverture extérieure de la monnaie a légèrement progressé, atteignant 73,6 % à fin septembre 2025 contre 72,7 % trois mois auparavant, laissant entrevoir un maintien relatif des réserves malgré la pression globale.
Des défis structurels à relever
Cette situation met en lumière les défis structurels auxquels fait face la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale.
Entre dépendance aux flux extérieurs, volatilité des indicateurs et fragilité des équilibres macroéconomiques, la sous-région devra renforcer ses mécanismes de résilience pour préserver sa stabilité monétaire.
Une priorité stratégique dans un contexte incertain
À l’heure où les incertitudes économiques mondiales continuent de peser sur les économies africaines, la stabilité monétaire de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale apparaît comme une priorité stratégique.
Un enjeu majeur pour garantir la solidité du système financier régional et soutenir une croissance économique durable.
